🔥UBS重磅出击：泡泡玛特目标价380港元！

风险提示：研报也反复提醒相关风险：
宏观风险：经济下行压力可能影响可选消费支出
政策风险：盲盒监管政策若收紧，可能冲击行业模式
IP生命周期风险：IP热度如果不及预期，可能拖累收入与利润
运营挑战：
低线城市扩张存在门店运营与需求不确定性
影视、乐园等重投入项目，短期可能摊薄公司整体盈利能力
以上内容仅为研报要点整理与个人理解分享，不构成任何投资建议。投资前请结合自身风险承受能力，谨慎决策。
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