研报速递 
在二级市场做基本面研究时，市场情绪和预期往往是决定成败的关键因素之一，尤其是当你面对像EV行业这样的热点领域时，这些因素会直接影响你的分析框架和决策逻辑。这也是最近在Training Camp里和Mentee们反复讨论的热门Topic，今天整理了一些核心思路分享给大家。
拿Tesla为例，作为EV领域的领军企业，它的业务动态总是伴随着强烈的市场情绪波动。机构研究员在分析时，不会只看财务报表，而是会深入挖掘市场预期的来源。比如，通过跟踪分析师的共识预期（consensus estimates），你可以看出市场对公司未来交付量和毛利率的乐观程度。如果共识预期过高，但公司实际执行面临供应链瓶颈，这就可能形成一个情绪偏差的机会点。在实际操作中，我会建议先从季度财报前的Earnings Call入手，听听管理层如何引导预期，然后对比华尔街的模型调整。这不仅仅是数据堆砌，而是逻辑链条的构建：情绪高涨时，市场往往忽略短期风险；反之，低谷期则放大负面新闻。
进一步来说，把握市场情绪需要结合宏观和微观视角。在宏观层面，利率环境的变化会直接影响EV行业的估值模型，因为这类公司多依赖于增长叙事。当Fed政策转向时，市场预期会快速重塑，导致情绪从乐观转向谨慎。在求职面试中，尤其是P72这样的HF机构，这类问题经常出现。比如，一个经典的真题是：“如何评估市场情绪对EV公司基本面的影响？请以最近的热点事件为例。”我的建议是，从逻辑出发，先定义情绪指标，如VIX指数或社交媒体 sentiment score，然后链接到公司具体KPI。
最后，在面试或实际工作中，coffee chat with PM是个绝佳机会，能帮你验证这些思路的实战价值。举个例子，上周和一位Point72的PM聊了聊，他们强调情绪分析是二级市场行研的核心技能，尤其在TMT和消费交叉的EV赛道。如果你正准备类似面试，我可以share一些整理好的框架和真题资料，帮助你更系统地准备。总之，市场情绪不是玄学，而是通过逻辑拆解就能掌握的工具，它能让你的研究从平庸走向深刻。需要的🙋📩【1】#职博咨询#求职 #金融 #面试#实习 #秋招#Point72#millennium #Citadel #offer
拿Tesla为例，作为EV领域的领军企业，它的业务动态总是伴随着强烈的市场情绪波动。机构研究员在分析时，不会只看财务报表，而是会深入挖掘市场预期的来源。比如，通过跟踪分析师的共识预期（consensus estimates），你可以看出市场对公司未来交付量和毛利率的乐观程度。如果共识预期过高，但公司实际执行面临供应链瓶颈，这就可能形成一个情绪偏差的机会点。在实际操作中，我会建议先从季度财报前的Earnings Call入手，听听管理层如何引导预期，然后对比华尔街的模型调整。这不仅仅是数据堆砌，而是逻辑链条的构建：情绪高涨时，市场往往忽略短期风险；反之，低谷期则放大负面新闻。
进一步来说，把握市场情绪需要结合宏观和微观视角。在宏观层面，利率环境的变化会直接影响EV行业的估值模型，因为这类公司多依赖于增长叙事。当Fed政策转向时，市场预期会快速重塑，导致情绪从乐观转向谨慎。在求职面试中，尤其是P72这样的HF机构，这类问题经常出现。比如，一个经典的真题是：“如何评估市场情绪对EV公司基本面的影响？请以最近的热点事件为例。”我的建议是，从逻辑出发，先定义情绪指标，如VIX指数或社交媒体 sentiment score，然后链接到公司具体KPI。
最后，在面试或实际工作中，coffee chat with PM是个绝佳机会，能帮你验证这些思路的实战价值。举个例子，上周和一位Point72的PM聊了聊，他们强调情绪分析是二级市场行研的核心技能，尤其在TMT和消费交叉的EV赛道。如果你正准备类似面试，我可以share一些整理好的框架和真题资料，帮助你更系统地准备。总之，市场情绪不是玄学，而是通过逻辑拆解就能掌握的工具，它能让你的研究从平庸走向深刻。需要的🙋📩【1】#职博咨询#求职 #金融 #面试#实习 #秋招#Point72#millennium #Citadel #offer
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