研报速递 
今天最炸裂的板块，非“锂电”莫属。别只看股价涨，其背后是储能赛道彻底爆发，而最大弹性，其实在上游的锂电材料！
⭐️1、储能行业全面爆发
昨天三家龙头直接放“大招”：
科力远：今年储能装机 4GWh，明年直接干到 10GWh+；
鹏辉能源：Q3业绩大超预期，今年 20GWh+，明年Q2订单排满！当前产能 24GWh，还要再扩 16GWh；
欣旺达：今年 10GWh，明年目标 20GWh，手握 30～40GWh 订单。
再加上 EVE、海博、科达利 都同步上调指引，
储能需求的“浪潮”已经远远超出市场想象。一个行业，当龙头从“谨慎”变为“激进”
⭐️2、需求爆发+供给紧张
储能的增长节奏太快，而上游产能根本没跟上。
过去三年，材料厂商集体亏损、停产，没人敢扩产。
现在需求暴涨，只能靠——涨价来解决问题。
从产业链来看：需求端：2022～2026年储能每年都保持30%以上增长；
供给端：三年亏损让很多厂“不敢扩产”。
这意味着：供需缺口会越来越大，材料环节最先迎来利润修复。
⭐️3、涨价潮来了！
六氟磷酸锂（6F）：
散单价从 10.25 万涨到 11 万/吨，
长单价格已过时，企业开始谈新价；
业内反馈：“三年亏的钱，现在要一次补回来。”
铁锂（LFP）：
小客户已涨价，大客户谈判中；
高压铁锂供应更紧，明年更稀缺；
行业内目前能赚钱的厂，只有一家。
负极材料：
多家二线厂上调 1000～2000 元/吨；
龙头客户也开始被动接受涨价。
隔膜：
已有5～6家企业涨价约10%；
客户抢产能，头部厂“没看到利润不扩产”。
铜箔：
龙头几乎全部满产；
还没开始提价，但已经“挑单做”。
⭐️4、这波行情可能比想象的更长？
因为这不是短期补库，而是周期性反转：
1️⃣ 储能需求进入“高增速+高确定性”阶段；
2️⃣ 材料厂三年亏损后进入“利润修复期”；
3️⃣ 供给扩张需要时间，涨价周期有望持续两年以上。
一句话：“三年寒冬换来一轮超级周期。”
⭐️5、逻辑
主线1：涨价逻辑最强 → 六氟磷酸锂、铁锂、负极材料
主线2：利润弹性最大 → 历经亏损、成本端见底的龙头
主线3：扩产预期明确 → 能提前锁定产能、签长单的公司#储能 #锂电材料 #六氟磷酸锂 #铁锂电池 #铜箔 #隔膜
⭐️1、储能行业全面爆发
昨天三家龙头直接放“大招”：
科力远：今年储能装机 4GWh，明年直接干到 10GWh+；
鹏辉能源：Q3业绩大超预期，今年 20GWh+，明年Q2订单排满！当前产能 24GWh，还要再扩 16GWh；
欣旺达：今年 10GWh，明年目标 20GWh，手握 30～40GWh 订单。
再加上 EVE、海博、科达利 都同步上调指引，
储能需求的“浪潮”已经远远超出市场想象。一个行业，当龙头从“谨慎”变为“激进”
⭐️2、需求爆发+供给紧张
储能的增长节奏太快，而上游产能根本没跟上。
过去三年，材料厂商集体亏损、停产，没人敢扩产。
现在需求暴涨，只能靠——涨价来解决问题。
从产业链来看：需求端：2022～2026年储能每年都保持30%以上增长；
供给端：三年亏损让很多厂“不敢扩产”。
这意味着：供需缺口会越来越大，材料环节最先迎来利润修复。
⭐️3、涨价潮来了！
六氟磷酸锂（6F）：
散单价从 10.25 万涨到 11 万/吨，
长单价格已过时，企业开始谈新价；
业内反馈：“三年亏的钱，现在要一次补回来。”
铁锂（LFP）：
小客户已涨价，大客户谈判中；
高压铁锂供应更紧，明年更稀缺；
行业内目前能赚钱的厂，只有一家。
负极材料：
多家二线厂上调 1000～2000 元/吨；
龙头客户也开始被动接受涨价。
隔膜：
已有5～6家企业涨价约10%；
客户抢产能，头部厂“没看到利润不扩产”。
铜箔：
龙头几乎全部满产；
还没开始提价，但已经“挑单做”。
⭐️4、这波行情可能比想象的更长？
因为这不是短期补库，而是周期性反转：
1️⃣ 储能需求进入“高增速+高确定性”阶段；
2️⃣ 材料厂三年亏损后进入“利润修复期”；
3️⃣ 供给扩张需要时间，涨价周期有望持续两年以上。
一句话：“三年寒冬换来一轮超级周期。”
⭐️5、逻辑
主线1：涨价逻辑最强 → 六氟磷酸锂、铁锂、负极材料
主线2：利润弹性最大 → 历经亏损、成本端见底的龙头
主线3：扩产预期明确 → 能提前锁定产能、签长单的公司#储能 #锂电材料 #六氟磷酸锂 #铁锂电池 #铜箔 #隔膜
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